9月份以来，内有政策护航，外有QE3助推,沪钢以“V”型反转形态终了了长期跌势，而上周四钢价大幅回调，期现货市场信心蒙受重挫。本周沪钢再度强势拉涨，不过反弹过程中伴随着大幅减仓。钢价此波上涨是基本面有所起色，仍然技术性反弹?对于即将到来的四时度，钢价又将若何演绎?针对此话题，本期期市圆桌邀请钢市资深剖析师展开商议。

　　班主：长假前最终一周，您是若何看待现下沪钢的走势?长假期间又存在哪些不确认因素?投资者节前仓位应若何布局呢?

　　姜倚文：因为国内经济运行呈不断下滑之势，钢铁行业产能过剩表面化，下游需要乏力，螺丝扣钢主力合约1301从年初的4331跌至9月初的3206，跌幅达26百分之百，期间几乎无像样的反弹，故此，技术上螺丝扣钢具备较强的超跌反弹动能。此外，国内外利多政策频出无疑也助推了其上涨幅度。

　　但短期来看，在下游需要没有纯粹光复的情况下，钢价强劲反弹可能会吞噬未来的空间。大量基建工程是在未来时期内逐步建设的，需要量并非一蹴，且截至8月份房地产动工数据傲然乏善可陈，故此市场会步入一段休整期，来克化大幅拉涨的钢价，出奇是长假前最终一周，投资者避险情绪较浓，多空减仓意愿占领主导。

　　QE3预期兑现后，市场关注焦点转移至经济基本面本身及欧洲债务危机的最新动向，例如10月初揭晓的PMI等一系列数据假如接续弱势，无疑会加重投资者的悲观情绪。故此，总体上，节前最终一周螺丝扣钢将保持3480—3600区间振动整理为主，谨慎投资者可以逐步减磅手中头寸，减低仓位，避免在假期遭受国内外消息儿面的影响。

　　吕肖华:钢价此波反弹一方面是因为基本面有所改善。随着刺激政策的出台，钢市信心有所光复，钢价出现大幅上涨。另-公司主要经营：陕西不锈钢管_西安不锈钢管_西安不锈钢板_西安304不锈钢管_西安不锈无缝钢管-一方面是因为前期钢价跌幅过大而出现的报复性反弹。

　　四时度，沪钢底部将有所抬高，均价高于三季度，不过不具备持续上涨的条件，上涨的幅度和空间都有限。故此，沪钢四时度将演绎底部抬高的区间振动行情。长假最终一周，因为全国社会形态仓储接续大幅下跌，而终端在节前都会存货，故此期货盘面走出一轮存货行情。然而现下的钢价有所超涨，长假后很可能出现回调。不过回调幅度不会太大，因为钢市基本面已有所起色。提议投资者轻仓过节，节后我国的基建项目资金到位情况可能是影响钢价走势的一个风险因素。

　　班主：近期，螺丝扣钢去仓储平顺，社会形态仓储降至客岁同期水准以下。同时，据称万科、绿地等房地产的开发活动也进一步增加，后市动工面积有望回升，利于社会形态仓储的减退。然而钢厂仓储却在持续增长，“一减一增”之间，四时度，钢市供需疲软态势能否真正扭转，钢价后市又将若何演绎?

　　谢赵维：现下社会形态仓储减退主要是因为近期房地产行业投资增速、动工施工面积的回升所致，加之二季度以来不断下跌的钢价使钢贸企业元气大伤，现下略有改善的需要以致钢贸企业没有足够的信心囤货。综合来看，现下建造钢材消费毅然疲软，社会形态仓储的减退对应的是钢厂仓储的不断升涨，但钢厂普遍原材料仓储较低。从粗钢日产量数据就可以直观反映出现下钢厂动工率毅然处于高位，因为钢厂损失始终无法管用持续，以致减产积极性不高。假如后市需要能够保持起色趋势，不摈除钢价在钢厂微利减产面积有限的情况下潺缓回升，但因为供求矛盾毅然较大，钢价回升高度有限，钢价真正反转仍需钢厂大面积减产支持。

　　短期来看，因为需要纯粹光复毅然尚待时日，现下表决钢价的主要因素是提供因素。只有当铁泡沸石价钱较为坚挺，令钢厂持续损失，钢厂被迫减产下(笔者预计减产到185万吨的日均产量)短期钢价能力达成管用支撑。因为中期需要向好，第四个季度钢价更大程度上取决于实际需要的复苏程度。假如不再出现更严的房地产市场宏观调控政策，铁道部也加快铁路基建建设，加上各地前期批复的项目陆续上马帮带国内投资增速回升，四时度钢价将会逐渐回暖。

　　班主：在钢铁行业下游需要持续低迷下，矿价的高低以及坚挺表决钢厂的成本支撑，从而表决钢厂产量。9月起始，伴随着钢材价钱的反弹，新加坡铁泡沸石结算价也略有反弹。不过在现下需要不振的背景下，铁泡沸石价钱后期能否企稳反弹给钢市带来强劲支撑呢?

　　卓桂秋：9月份，钢材价钱强劲反弹帮带铁泡沸石价钱大幅上涨。受此影响，巴西矿、澳矿至中国的海运脚先后上扬，波罗的海干散货指数也在创新低后拉升。海运脚的上涨反过来又对铁泡沸石价钱形成支撑，令钢材价钱保持坚挺。近期，螺丝扣钢均等生产资本升涨至3400—3500元/吨，而螺丝扣钢1301合约近来在下探至3436元/吨后反弹，成本支撑效用显现。现下，“金九”新增管用需要有限，钢贸商“蓄池子”功能受损，钢价接续大幅上涨匮缺条件。然而，“银十”需要仍值当期待，近期宝钢、武钢的10月价钱政策取舍持衡，也暗示钢厂对后市的信心。故此，预计短期钢价与矿价步入张望期，横盘的可能性较大。

　　班主：钢材市场风云突变，前期钢贸商套保方面做的若何?后市钢贸商应若何把握音节参与套期保值规避风险呢?http://www.sxzcsm.com/

　　刘灿然：螺丝扣钢前期持续下跌，遭受钢厂、贸易企业和建造类企业广泛关注和参与。从参与的情况来看，个别贸易商对势头估计不够，入垄心理较重，在3600元/吨时就起始进场买入，随后因为钢价持续下跌而止损。有贸易商3800元/吨时进场对仓储出售保值，钢价跌至3300元/吨时平仓，但随后钢价反弹至3500元/吨时再度进场卖保操作，被持续反弹止损出局。房地产企业参与情况大概有两类，一类是钢价跌至3500元/吨近旁时，房企认为比买现货便宜，一进场就大量买入，后续下跌虽然秉受住了，但随后反弹一有赢利就出场。另一类是钢价跌到3200元/吨近旁反倒不敢进场。总体上，以上情况预示出各类现货企业对期货市场的理解不够。后市操作上，等待钢价超跌反弹终了再度回落，贸易企业和建造企业可以逢低进场参与买入保值。